股指期货对冲什么意思，股指期货的对冲

　　什么是股指对冲交易？指数期货还可以用来对冲股票组合的风险，即这种对冲可以将价格风险从对冲者转移到投机者。这是期货市场的一个经济功能。

　　对冲是利用期货来固定投资者股票投资组合的价值。如果投资组合中股票价格的涨跌跟随价格变化，一个投资者的损失可以被另一个投资者的利润对冲。如果盈亏相等，这种套期就叫完全套期。在股指期货市场，完全套期保值会带来无风险收益率。

　　其实对冲没那么简单；为了实现完全套期保值，股票组合的收益率必须与股指期货合约的收益率完全相等。

　　因此，套期保值的有效性由以下因素决定：

　　 (1)投资股票组合收益率的波动与股票市场期货合约收益率的关系，指股票组合的风险系数()。

　　 (2)指数的现货价格和期货价格之间的差额称为基点。在套期保值期间，基点可能很大，也可能很小。如果基点发生变化(这是常见情况)，完全对冲是不可能的。基点变动越大，完全对冲的机会越小。

　　目前没有任何股票的期货合约。目前唯一提供指定股票市场指数期货的市场。投资者持有的股票组合价格是否跟随指数与基点差距的变化，会影响套期保值的成功率。

　　套期保值交易基本有两种：3360卖出(卖出)套期保值和买入(买入)套期保值。

　　卖出套期保值用于保护未来股票组合价格不下跌。在这种套期保值中，套期保值者卖出期货合约，可以固定未来的现金卖出价，将价格风险从股票组合持有者转移到期货合约买方。卖出对冲的情况之一是投资者预期股市下跌，但投资者忽视卖出所持股票；他们可以做空股指期货，以弥补持有股票的预期损失。

　　套期保值是用来保护未来股票组合价格的变化。在这种套期保值中，套期保值者买入期货合约，比如基金经理预测市场会上涨，所以希望买入股票；但是，如果用来买股票的资金不能马上到位，他可以买期货指数。当有足够的资金时，他会卖出期货，买入股票，期货的收益会抵消以更高的价格买入股票的成本。

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